РоссияАкции
Что думаете?Проголосовало 678
-

Прогноз аналитиков

5,11  (- %)
4 аналитика
Максимальная
5,67 
- ·- %
Средняя
5,11 
- ·- %
Минимальная
4,77 
- ·- %

Главные мультипликаторы и коэффициенты

НазваниеКомпания
Сектор
P/E
2,65
5,13
P/S
0,28
0,24
EV / EBITDA
0,3
3,2
НазваниеКомпания
Сектор
Net Debt / EBITDA
-1,99
0,46
L/A
25,94%
56,04%
Компания
Отрасль
Сектор
Рынок
2,65
ПАО "Интер РАО ЕЭС"
4,75
Отрасль Электрические коммунальные услуги
Расчет по 36 компаниям
5,13
Сектор Коммунальные услуги
Расчет по 42 компаниям
6,86
Весь рынок РФ
Расчет по 173 компаниям

Плюсы и минусы

Дата обновления: 21.07.2024

Почему стоит купить

— «Интер РАО» опубликовала нейтральные финансовые результаты по МСФО за 1 кв. 2024 года. Выручка выросла на 10% г/г до 392 млрд руб., EBITDA снизилась на 8,8% до 49 млрд руб. преимущественно из-за окончания срока действия нескольких договоров на поставку мощности (ДПМ). Чистая прибыль составила 47,9 млрд руб. (+17,6%). Капзатраты выросли почти в два раза до 19,8 млрд руб. Аналитики не видят драйверов роста бумаги в краткосрочной перспективе.

— Компания выплатит дивиденды в 2024 году в размере 0,33 руб. на акцию. Доходность составит 7,7% - это ниже уровня 10-14% див.доходности по российским «голубым фишкам».
— Сергей Дрегваль, бывший вице-губернатор Санкт-Петербурга, назначен гендиректором «Интер РАО» вместо Бориса Ковальчука, который ушёл на повышение. Но стоит следить за риском корпоративного управления. 

— Компания озвучила сильные выборочные результаты за 2023 г. по МСФО:

- выручка 1,35 трлн руб.

- EBITDA — 180 млрд руб.

- чистая прибыль — 135 млрд руб.

В 2023 году компания приобрела активы в сегментах строительства, инжиниринга и IT, что увеличило ее прибыль. В 2024 году капзатраты компании вырастут до 160 млрд руб. (по сравнению с 50-70 млрд руб. в год в последние годы).

Мультипликатор P/E 2023П компании равен 3,0x, это недорогая оценка, но маленькие дивиденды и ожидаемый рост капзатрат в ближайшие годы не дают оценить компанию дороже.

— Денежная подушка на балансе компании приносит стабильные процентные доходы.

— К 2030 году Интер РАО ожидает рост EBITDA более чем в 2,5 раза до 320 млрд.руб.

— Стабильный рост количества потребителей. За последние 5 лет их количество выросло на 16%.

—  Интер РАО расширяет свою деятельность с дружественными странами. С начала 2022 года компания нарастила поставку электроэнергии в Китай на 33% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Расширение рынка сбыта может увеличить выручку компании.

Чего стоит опасаться

— Рост капитальных затрат. Новая стратегия компании подразумевает инвестиции 500 млрд. рублей до 2025 года и совокупно 1 трлн. рублей до 2030 года.

— Денежные средства на балансе можно конвертировать в бизнес, который будет генерировать денежные потоки. От «Интер РАО» ждут планы по по слияниям и поглощениям (M&A), но представители компании не сообщают никаких подробностей.

— Низкая дивидендная доходность в отрасли. Платит 25% от чистой прибыли по МСФО.

— Компания приостановила публикацию отчетностей. Невозможно полноценно оценить финансовые результаты.

— Ограничения на экспорт электроэнергии могут негативно повлиять на прибыль компании.

Для какой стратегии подходит

ПАО «Интер РАО» — фундаментально привлекательный бизнес, ориентированный и на внутренние рынки, и на внешние. Стратегия развития до 2030 года поможет компании значительно оторваться от других компаний по прибыли и увеличивать размер дивидендных выплат. Акции Интер РАО подходят для долгосрочных стратегий накопления.

ООО "Профинансы ИТ решения"
Юридический адрес: 123112, Российская Федерация, г. Москва, Пресненская набережная, д.12, этаж 82, офис 405, помещение 4
ОГРН: 1227700402522
ИНН: 9703096398
КПП: 770301001
Расчётный счет 40702810710001115701
Корреспондентский счет 30101810145250000974
БИК банка 044525974
Банк АО "ТИНЬКОФФ БАНК"
Информация на данном сайте представлена исключительно для ознакомления и самостоятельного анализа инвестором. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Не является рекламой ценных бумаг определенных компаний. Графики стоимости ценных бумаг отражают историческую динамику цены и не могут быть гарантией доходности в будущем. Прошлые результаты инвестиционной деятельности не гарантируют доходность в будущем. Числовые показатели взяты из официальных финансовых отчетов представленных компаний. ООО «ПРОФИНАНСЫ ИТ РЕШЕНИЯ» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае использования представленной на сайте информации в своей инвестиционной стратегии, покупки и продажи указанных на сайте ценных бумаг.