-
Прогноз аналитиков
Главные мультипликаторы и коэффициенты
| Название | Компания | Сектор |
|---|---|---|
P/E | 3,41 | 12,44 |
P/S | 0,41 | 1,38 |
EV / EBITDA | 3,47 | 11,28 |
| Название | Компания | Сектор |
|---|---|---|
ROA | 11,04% | 9,76% |
Net Debt / EBITDA | 2,22 | 0,46 |
L/A | 75,05% | 68,38% |
Плюсы и минусы
— Выручка за 6 месяцев 2023 года составила 74 809 млн руб. Что больше аналогичного показателя 2022 года.
— Диверсифицированный бизнес;
— Первая российская строительная компания, вошедшая в ESG рейтинг независимого европейского агентства RAEX-Europe, заняв 34 позицию с уровнем BBB (esg) - высокое место среди новичков;
— Прогнозный рост рынка недвижимости к 2030 году - на 50% (государство ставит цель ввести в эксплуатацию 120 млн квадратных метров жилья);
— Рост населения Москвы и Санкт-Петербурга (по прогнозам к 2036 году на 1,6% и 3,0% соответственно);
— За счет выкупа компанией собственных акций прибыль на акцию для инвесторов может увеличится, если компания решит их погасить (решение примут на совете директоров).
— Совет директоров рекомендовал выплатить 78 руб. на одну акцию в качестве дивидендов за 2022 год, что составило 11,55%. Эта новость послужила драйвером бурного роста акций 19.05.2023, который в моменте составлял около 35%.
— Плюсом для компании послужило так же то, что она не вошла в последний санкционный список. Расширение территорий застройки. Сохранение льготной ипотеки. Все это, вместе с ожиданием рекордных дивидендов за 2023 год послужило драйвером роста более чем на 30% за первый квартал 2024 года.
— Общий совокупный доход, как и прибыль на акцию (EPS) за 6 месяцев 2023 года снижаются относительно 2022 года. Отношение показателей практически равно 2.
— Прибыль до налогообложения за 6 месяцев 2023 года составила 4 029 млн рублей, что меньше аналогичных показателей 2022 года более чем в 2 раза.
— Обязательства компании за 2023 год увеличиваются, но незначительно.
— Ухудшение платежеспособности населения может негативно повлиять на продажи;
— Банк «Дом.РФ» пытается взыскать с ЛСР ₽1 млрд комиссии за досрочный возврат кредита.
— Конкуренция с крупными застройщиками, направленными на выпуск новых продуктов и внедрение инноваций в строительную отрасль.
— Так же очевидным минусом является "перегретость" рынка недвижимость. Отмена льготной ипотеки может повлечь за собой цепочку неблагоприятных событий для всех крупных застройщиков.
Компании строительного сектора подвержены влиянию кризиса, с ними нужно быть аккуратнее с включением их в портфель. При восстановлении привлекательности ипотечных программ и спроса на недвижимость, ожидается улучшение операционных показателей компании. С точки зрения дивидендов Группа ЛСР остается привлекательной в секторе.
Добавлять компании строительного сектора в свой портфель рекомендуется в последнюю очередь, сформировав ядро из более надежных и менее волатильных активов. На долгосрочную перспективу (от 3-5 лет).
13.05.2024