1. Отрасль ИТ-услуг характеризуется высоким спросом на цифровую трансформацию и кибербезопасность, что создает устойчивый рынок для компаний, занимающихся управлением идентификацией и доступом.
2. Okta продемонстрировала прибыльность и устойчивый рост: выручка за третий квартал 2026 года выросла на 12% по сравнению с прошлым годом, а операционный денежный поток увеличился на 37%, что свидетельствует о зрелости и эффективности бизнеса.
3. Компания обладает значительным денежным резервом в размере 2,46 млрд долларов, что обеспечивает финансовую гибкость для инвестиций в развитие продуктов на базе искусственного интеллекта и защиты от рыночных рисков.
4. Okta успешно расширяет сотрудничество с крупными корпоративными клиентами, внедряя инновационные решения Identity Governance и Auth0 для агентов искусственного интеллекта, что способствует росту маржинальности и стабильности удержания клиентов.
5. В отличие от конкурентов, Okta уже генерирует свободный денежный поток и операционную прибыль, что снижает инвестиционные риски и подтверждает устойчивость бизнес-модели.

1. Отрасль ИТ-услуг подвержена высокой конкуренции и быстрым технологическим изменениям, что требует постоянных инвестиций в инновации и может создавать давление на маржу.
2. Несмотря на рост выручки, темпы роста Okta замедляются (около 11-12%), что может ограничить потенциал быстрого расширения в условиях усиления конкуренции.
3. Конкурент SailPoint демонстрирует более высокий темп роста выручки (20%), что создает давление на Okta в плане удержания лидерства на рынке.
4. Инвестиции в разработку продуктов на базе ИИ и расширение функционала требуют значительных затрат, что может временно снижать рентабельность и увеличивать операционные риски.
5. Рынок оценивает Okta с коэффициентом P/E около 24, что отражает умеренные ожидания роста и может ограничивать потенциал значительного роста капитализации.